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一美元的花旗股和银行国有化

一娴


一美元在美国能买什么?一杯咖啡?买不来的。我最近花的一美元是小雨濛濛中经过一个简易自助洗车站,看着车有点脏,往里面塞了425美分的硬币,就可以拿起水龙头冲洗汽车,冲完就开走了。还知道有一种一元店,里面多是标价一美元的货品,我没去过,不过走到哪里都是一分钱一分货,所以实际上一美元真的买不来什么。

但是现在一美元可以买一股花旗集团(Citigroup)的股票。5日,花旗的股票,早盘曾经跌穿一美元,每股只有97美分,震惊全球,最后收盘价是1.02美元,6日收盘价为1.03美元,看上去真是惨不忍睹。这样的股价,反映投资者对该银行的转亏为盈已经完全失去信心,以及对该银行被国有化以后,普通股股权被稀释的担忧 。

这家在全球超过100个国家有业务的跨国银行,曾经是全球资产规模最大的银行,2007年初,市值还在  2700亿美元左右,两年后的今天,以5日的股价计算,市值只剩下62亿美元了。

花旗的灾难线埋于1998年,花旗集团在完成和旅行者集团合并后,开始参与游说并成功说服了国会废除了大萧条时期制定的葛史法(Glass-Steagall),使商业银行也能重新涉足投资银行的业务,然后花旗集团将这类业务发挥到了极致,大肆涉足高风险性贷款及债劵,终于酿成了今天的灾难。

美国财政部上周同意将联邦紧急贷款中的250亿元转换花旗普通流通股,因此持有花旗36%的股权,虽然财政部不承认是一项“国有化”的措施,但从自由市场的角度来看,如何接管,价格多少,全由财政部少数高层人士说了算。这实际上绕过了商业法规和准则,广大的小股东一夜间靠边站可以说等同于一种黑箱作业,完全是一项行政措施,所以市场仍然把它看作是“国有化”。

08年诺贝尔经济奖获得者克鲁格曼的说法,奥巴马政府对“国有化”这个词是怕怕的。但不国有化又怎办?看看大西洋彼岸,成立于1712年英国的苏格兰皇家银行。去年我去苏格兰的时候,曾为它的古老优雅而又富于历史文化的气派所倾倒,但这样的老牌银行,在金融危机中曾经的辉煌也已不再,如果没有英国政府出手相救将之国有化,这家老牌银行大概已经倒闭了。

美国纽约大学教授罗宾尼,曾经成功预测次按危机而被称为末日博士。这位博士反而认为让银行国有化是解决问题的好方法。他说,美国要防止像日本那样在漫长衰退中,僵尸式金融机构慢慢消耗完公共资源,最好的办法只有快速短暂把银行国有化,才能尽快恢复市场信心。

奥巴马对“国有化”这个词怕怕,自有他的难处,即使他为了平复民众的愤怒斥责华尔街,但最终也不可能得罪美国商业中枢的精英们,他的财政班底也来自许多私人企业界,此外,还要面对共和党人“走社会主义道路”的指责。因此只好只做不说,犹抱琵琶半遮面。这个问题要是换到中国,很智慧地另起一个名字,很容易就解决了。

5日美国股市暴跌,三大指数全面失守,道指再创12年新低。美国股市不像中国股市,经济蓬勃发展的时候也可能跌得眼睛都绿了,美国股市就是经济的晴雨表。从美国股市收回眼光,再看各种攀上滑下的数据,尤其是大幅攀升的失业率,不禁叹气。君不见,奥巴马上任不过40天,头发已经开始斑白了。

如果你是投资者,现在你会不会去买花旗股票? 它曾经每股值57.50美元,现在每股只要一美元。

                                                                              3月7日